移动版

漳泽电力:大幅调高华泽铝电盈利预测

发布时间:2006-12-15    研究机构:华泰联合证券

自前次报告发出以来,铝价、氧化铝价的变化正如我们的预测。前次盈利预测时,考虑到华泽铝电的业绩对这两个价格的敏感性较大,故采用偏保守的假设,预留了较大的安全边际。随着时间的推移,价格的不确定性正在消除,因此有必要对盈利预测进行调整。

  对假设的主要调整主要有四方面:1、2007年铝均价上调至19200元/吨,而目前上海期货交易所2007年1—12月铝合约均价在19500元/吨以上,近阶段铝现货价约在21500元/吨,我们认为这个调整是稳妥的。2、2008年铝均价上调至18300元/吨,体现了我们对08年铝供应可能再次出现缺口的预期,但依然预留较大的安全边际。3、07、08年氧化铝价略微下调,是为了使我们的假设更接近我们一直以来对氧化铝价的预测。4、考虑到华泽铝电单季产能可能达到8万吨左右,我们将07、08年产销量的预测调升至30万吨、31万吨。

  我们调高漳泽电力(000767)盈利预测,其中大幅调高2007年的盈利预测。根据新的预测数据,我们认为漳泽电力合理价格7.28元,目前严重低估.

申请时请注明股票名称