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电力行业2014年8月快报数据点评:月度用电同比下滑,水电利用小时大增

发布时间:2014-09-17    研究机构:招商证券

全社会用电量累计同比增长4%。1~8月份,全国全社会累计用电量达到36404亿千瓦时,同比增长4%。8月份当月用电量5025亿千瓦时,同比下降1.5%。其中:第一、二、三产业和居民用电累计增速分别为0.3%、3.9%、5.8%和3.8%。工业累计用电量26144亿千瓦时,同比增长3.8%,其中,轻工业用电亿4351亿千瓦时,同比增长3.7%,重工业用电21793亿千瓦时,同比增长3.8%。

全部机组利用小时累计下降146小时。1~8月份全国全部机组平均利用小时为2862小时,比上年同期下降146小时。其中,水电设备平均利用小时为2300小时,比去年同期上升34小时,火电设备平均利用小时为3175小时,比去年同期下降138小时。

全国装机容量达12.60亿千瓦。截至8月底,全国全口径装机容量达到126039万千瓦,同比增长8.9%,其中:水电、火电、核电装机容量分别达到25751、88310、1778万千瓦,累计增速分别为12.7%、5.3%、21.7%。全国电源基本建设完成投资1722亿元,其中水电444亿元,火电477亿元,核电312亿元,电网建设完成投资2296亿元。全国累计新增装机4811万千瓦,其中水电1529万千瓦,占比31.78%,火电2285万千瓦,占比47.50%,220千伏以上线路累计新增长度24784千米。

建议关注:1)未来成长性突出,受益于电价改革的水电股:如国投电力、川投能源、长江电力、桂冠电力等;2)受益于电力体制改革的小电网公司:如文山电力;3)明显受益于特高压建设,成长性良好的公司:如内蒙华电、漳泽电力(000767);4)受益于国企改革,股息率较高、估值有望持续恢复的公司:如华能国际、华电国际、国电电力等。

风险提示:电力需求持续低迷,煤价大幅反弹,河流汛期来水偏少,均将影响行业和公司业绩。

申请时请注明股票名称